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因涉嫌違反歐盟條例，德國(guó)政府一項(xiàng)旨在保護(hù)大眾免遭并購(gòu)的法律可能將被取消。德國(guó)《大眾汽車(chē)公司法》在限制了大眾私人股東權(quán)益的同時(shí)，保護(hù)了政府股東在大眾的發(fā)言權(quán)。一旦該法律被取消，大眾目前的第一大股東保時(shí)捷將得以乘虛而入，并有可能一舉掌握大眾的控制權(quán)。
《大眾汽車(chē)公司法》或?qū)⒈粡U
歐盟(EU)最高法庭一位高級(jí)顧問(wèn)Damaso
Ruiz-Jarabo周二公開(kāi)表示，《大眾汽車(chē)公司法》妨礙了歐盟內(nèi)部資本的自由流動(dòng)。根據(jù)該法，大眾的任何一個(gè)股東無(wú)論手中掌握多少股權(quán)，都無(wú)法行使超過(guò)公司20%的表決權(quán)，此外政府在大眾監(jiān)事會(huì)將有至多4個(gè)席位。Damaso
Ruiz-Jarabo認(rèn)為，這項(xiàng)國(guó)家立法強(qiáng)化了聯(lián)邦政府和地方政府在大眾管理層的力量。在歐盟，約80%的案例中，法庭顧問(wèn)的意見(jiàn)將得到法庭的支持。
本次歐盟最高法庭高級(jí)顧問(wèn)發(fā)難德國(guó)大眾，也是歐盟委員會(huì)近年來(lái)力圖消除歐盟范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義的舉措之一。在歐盟看來(lái)，政府可以在一些公司擁有一定數(shù)量的具有投票權(quán)的股份，即所謂黃金股(golden
shares)，但是黃金股的使用范圍應(yīng)該僅局限在關(guān)系國(guó)防能源等要害領(lǐng)域。顯然大眾汽車(chē)不在這個(gè)范圍內(nèi)。歐盟委員會(huì)發(fā)言人Oliver
Drewes指出，歐盟法庭將限制成員國(guó)濫用黃金股。
德國(guó)這一旨在保護(hù)大眾不被外國(guó)投資者并購(gòu)的法律已經(jīng)有近50年的歷史。
保護(hù)大眾的使命或?qū)⑥D(zhuǎn)嫁保時(shí)捷
早在2005年，保時(shí)捷以保護(hù)大眾不被敵意收購(gòu)，以及加強(qiáng)雙方合作為由，開(kāi)始一點(diǎn)一點(diǎn)增持大眾股份。目前，保時(shí)捷已經(jīng)是大眾的第一大股東，擁有大眾27.4%的股份。保時(shí)捷表示將繼續(xù)增持至29.9%。距離30%的上限僅一步之遙。根據(jù)德國(guó)法律，如果持股比例達(dá)到30%，因可能會(huì)引發(fā)惡意收購(gòu)，必須向大眾所有股東發(fā)出收購(gòu)邀約。
保時(shí)捷的不斷增持與大眾前CEO、現(xiàn)任非執(zhí)行董事長(zhǎng)皮耶希有很大關(guān)系。皮耶希家族擁有保時(shí)捷的控制權(quán)。皮耶希本人也希望通過(guò)保時(shí)捷對(duì)大眾的滲透進(jìn)一步掌控大眾。去年開(kāi)始，皮耶希與其欽點(diǎn)的繼任者畢睿德之間的矛盾公開(kāi)化，而保時(shí)捷的增持行為則是雙方爭(zhēng)執(zhí)的焦點(diǎn)之一。畢睿德曾獲得短暫的勝利。然而就在其任期獲準(zhǔn)延長(zhǎng)后不久，形勢(shì)陡變，畢睿德被突然趕下帥位。今年1月1日大眾新掌門(mén)文德恩(Martin
Winterkorn)走馬上任。這場(chǎng)權(quán)力之爭(zhēng)最終以皮耶希的勝利告終。同時(shí)保時(shí)捷CEO維德金(Wendelin
Wiedeking)在大眾的影響也隨之加大，其正在試圖增加保時(shí)捷在大眾監(jiān)事會(huì)的席位。
一旦《大眾汽車(chē)公司法》廢除，在政府勢(shì)力失去保護(hù)傘的同時(shí)，無(wú)疑為保時(shí)捷向大眾的滲透除去了一個(gè)最大的障礙。同為德國(guó)知名汽車(chē)公司的保時(shí)捷可以用保護(hù)大眾不被海外資本收購(gòu)的理由，堂而皇之的增加其在大眾的表決權(quán)。據(jù)海外媒體報(bào)道，作為僅次于保時(shí)捷的大眾第二大股東，下薩克森州政府已經(jīng)表示將不再阻止保時(shí)捷增加在大眾監(jiān)事會(huì)的勢(shì)力。海外分析師預(yù)測(cè)，大眾將形成皮耶希、維德金以及文德恩三人共同執(zhí)政的局面。
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